12647562


IQPlus (7/5) - Integrasi keuangan zona euro telah menunjukkan kemajuan yang stabil dalam beberapa tahun terakhir, tetapi pasar ekuitas di kawasan ini tetap terfragmentasi, tertinggal di belakang peningkatan utang dan perbankan, kata Bank Sentral Eropa dalam sebuah laporan pada hari Kamis.

ECB dan Komisi Eropa mendorong untuk memperdalam integrasi dan membangun pasar tunggal, dimulai dengan layanan keuangan, dengan harapan hal itu akan menyalurkan lebih banyak tabungan ke investasi dan pada akhirnya meningkatkan pertumbuhan.

Indikator keterkaitan keuangan, seperti pinjaman lintas batas, kepemilikan obligasi, dan spread pasar, telah meningkat di atas rata-rata jangka panjang sejak 2022, didukung oleh sentimen yang optimis, kata ECB dalam laporan dua tahunan.

Peningkatan yang luas mencakup obligasi, perbankan, dan beberapa segmen pasar modal, menurut laporan tersebut. Namun, integrasi pasar ekuitas telah memburuk selama periode yang sama, dengan investasi lintas batas di dalam blok tersebut jatuh ke tingkat terendah dalam sejarah.

"Bukti empiris menunjukkan serangkaian hambatan struktural yang saling terkait yang terus membatasi efektivitas pasar modal Eropa dalam mendukung inovasi dan pertumbuhan jangka panjang," kata ECB dalam laporan tersebut.

Hambatan, seperti pengawasan yang terfragmentasi, sistem pajak, dan infrastruktur pasar, terus menghambat investasi lintas batas, kata ECB.

Laporan tersebut menyoroti bahwa rumah tangga di zona euro menyimpan sebagian besar tabungan mereka dalam deposito bank, dengan paparan yang relatif kecil terhadap ekuitas, yang selanjutnya mengurangi kumpulan modal risiko yang tersedia bagi perusahaan.

ECB mendukung proposal Komisi mulai dari penyederhanaan pajak hingga reformasi pensiun dan pengawasan tingkat Uni Eropa yang lebih kuat sebagai langkah ke arah yang benar.

Namun, ECB memberi sinyal bahwa tindakan yang lebih tegas akan diperlukan untuk mengatasi hambatan nasional yang mengakar, seperti hukum perusahaan dan sekuritas nasional. (end/Reuters)