23539974

IQPlus, (24/8) - Saham-saham Vietnam berpotensi bangkit dari tahun yang lesu setelah mendapatkan bobot yang lebih besar dari perkiraan dalam tinjauan indeks semesteran FTSE Russell.

Penyedia indeks tersebut menyatakan pada hari Jumat (21 Agustus) bahwa 27 saham Vietnam akan dimasukkan ke dalam indeks acuannya termasuk indeks pasar negara berkembang mulai 21 September; jumlah ini lebih banyak dibandingkan 23 saham yang diindikasikan pada bulan April.

Menurut Vietcap Securities, penambahan tersebut akan memberikan bobot sebesar 0,49 persen bagi saham-saham Vietnam, melampaui proyeksi awal FTSE.

Negara di Asia Tenggara tersebut berhasil mendapatkan peningkatan status menjadi pasar berkembang sekunder untuk tahun 2025, sebuah keputusan yang telah dikonfirmasi pada bulan April.

"Mengingat peningkatan bobot indeks Vietnam, arus dana indeks kini dapat mencapai US$3 miliar, dibandingkan dengan US$2 miliar sebelumnya," ujar Anthony Le, seorang direktur di Vietcap Securities.

"Kami meyakini pasar akan merespons positif kabar ini pada pekan mendatang."

Dorongan ini datang pada saat krusial bagi Vietnam, yang pasar sahamnya menghadapi prospek kerugian tahunan pertama dalam empat tahun terakhir.

Aksi jual yang terus-menerus oleh investor asing dengan nilai total lebih dari US$3 miliar pada tahun 2026 telah menyebabkan kinerja Indeks VN tertinggal jauh di belakang Indeks MSCI ASEAN dengan selisih terbesar sejak 2022, meskipun Vietnam tetap menjadi salah satu ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di dunia.

FTSE menyatakan bahwa Vingroup, Vinhomes, Hoa Phat Group, dan Masan Group termasuk di antara 27 saham yang akan dimasukkan ke dalam indeks mereka sebagai saham berkapitalisasi besar (*large-cap*), menengah (*mid-cap*), dan kecil (*small-cap*).

Selain itu, 90 saham lainnya telah ditetapkan untuk dimasukkan dalam kategori *micro-cap*, meskipun saham-saham tersebut tidak akan disertakan dalam indeks pasar negara berkembang (*emerging-market*) yang menjadi acuan luas.

Indeks acuan Vietnam, VN Index, naik hingga 1,4 persen pada hari Senin, mengungguli kinerja indeks acuan regional MSCI. Saham Vingroup melonjak hingga 3,4 persen, sementara saham Vinhomes, Hoa Phat, dan Masan juga mengalami kenaikan.

Penambahan saham-saham ini dapat menopang pasar saham Vietnam dalam jangka pendek, namun penerapan secara bertahap hingga September 2027 berarti arus masuk dana pasif kemungkinan akan terjadi secara perlahan, bukan dalam satu gelombang besar sekaligus.

Kenaikan kembali harga minyak global akibat ketegangan di Timur Tengah dapat membebani pasar saham, mengingat Vietnam sangat bergantung pada impor.

Faktor tersebut, ditambah dengan dampak skandal berlian yang melibatkan perusahaan perhiasan terbuka terbesar di negara itu, Phu Nhuan Jewelry, menjadi hambatan utama bagi saham-saham Vietnam.

Meski demikian, para investor berharap status pasar yang baru ini tidak hanya menarik dana pasif, tetapi juga dana pasar negara berkembang global yang sebelumnya memiliki mandat yang membatasi mereka untuk berinvestasi di Vietnam negara yang menargetkan pertumbuhan tahunan berkelanjutan sebesar 10 persen.

"Dampak yang lebih penting dari peningkatan status ini adalah terbukanya peluang bagi manajer dana aktif, yang cenderung mendatangkan arus masuk dana dalam jumlah lebih besar dan lebih stabil dibandingkan dana pelacak pasif,"ujar Marco Martinelli, mitra di Turicum Investment Management.

"Ditambah dengan valuasi yang masih rendah di sebagian besar pasar, hal tersebut menjadi alasan yang lebih kuat bagi investor untuk melakukan pembelian saat ini." (end/Bloomberg)