20837068

IQPlus, (28/7) - Keuntungan pabrik baja Tiongkok mulai pulih bulan lalu, dan peningkatan tersebut kemungkinan akan meningkat pesat pada paruh kedua tahun ini jika pemerintah memenuhi janjinya untuk mengatasi kelebihan kapasitas.

Pada paruh pertama tahun ini, akumulasi laba dari peleburan logam besi melonjak hampir 14 kali lipat, meskipun dari basis yang sangat kecil pada periode yang sama tahun lalu, menurut Biro Statistik Tiongkok pada hari Minggu (27 Juli). Margin kembali menguat pada bulan Juni karena pabrik-pabrik mengurangi produksi, dan biaya bahan baku umumnya lebih rendah daripada harga produk.

Industri baja telah mengalami beberapa tahun yang sulit akibat kejatuhan pasar properti Tiongkok, yang secara tradisional merupakan sumber permintaan utama. Hal ini menjadikan sektor ini target utama kampanye anti-involusi Beijing, yang telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir.

Meskipun pabrik-pabrik telah menghindari pembatasan kapasitas yang signifikan sebelumnya, terdapat urgensi yang meningkat di antara para pembuat kebijakan untuk mengendalikan persaingan yang berlebihan di seluruh perekonomian.

Cara-cara untuk mengendalikan kelebihan kapasitas masih dipertimbangkan, meskipun pabrik-pabrik mungkin telah mengambil langkah lebih awal dengan mengurangi produksi secara signifikan pada bulan Juni. Hal ini mendorong output semester pertama ke level terendah sejak 2020, sehingga menimbulkan pertanyaan terbuka apakah pemerintah perlu memberlakukan pemotongan lebih lanjut.

Pada saat yang sama, permintaan telah membaik. Konsumsi naik 4,3 persen pada semester pertama, dipimpin oleh otomotif dan mesin, menurut Bloomberg Intelligence (BI). Meskipun sektor konstruksi masih rapuh, ekspor telah melawan hambatan perdagangan dan terus meningkat, kata BI.

Dan prospeknya semakin cerah, terutama karena lonjakan permintaan yang kemungkinan besar diakibatkan oleh pembangunan bendungan raksasa Tiongkok di Tibet. Lebih dari 60 persen produsen baja kini menguntungkan, ungkap UBS dalam sebuah catatan pekan lalu, dibandingkan dengan hanya 30 persen pada Juli 2024.

Namun, kenaikan biaya bahan baku, dan khususnya reli harga batu bara kokas yang luar biasa, masih dapat mengancam profitabilitas. (end/Bloomberg)