25255671

IQPlus, (9/9) - Pasar saham Tiongkok berada di ambang kejatuhan ke level terendah dalam lima tahun yang tercatat pada bulan Februari, karena sentimen pesimis mencengkeram pasar di tengah minimnya pendapatan dan pemulihan ekonomi.

Indeks CSI 300 turun sebanyak 1,6 persen pada hari Senin ini yang menyebabkan penurunannya dari level tertinggi tahun ini pada bulan Mei menjadi lebih dari 13 persen.

Penurunan lebih lanjut akan membawa indeks acuan ke level yang belum pernah terlihat sejak awal tahun 2019, yang menunjukkan bahwa upaya kebijakan selama bertahun-tahun untuk menghidupkan kembali ekonomi dan menopang harga saham telah terbukti sia-sia.

Pasar telah terjebak dalam siklus di mana saham akan jatuh ke titik terendah baru setelah rebound singkat yang dipicu oleh optimisme jangka pendek.

Pendekatan stimulus sepotong-sepotong oleh pemerintah Tiongkok telah gagal memperbaiki krisis kepercayaan, dengan tekanan deflasi, konsumsi yang lesu, dan kemerosotan properti yang berkepanjangan yang berpadu mengikis harapan pemulihan ekonomi jangka pendek.

"Kemerosotan yang sedang berlangsung pada saham Tiongkok sebagian besar didorong oleh dinamika jangka pendek yang memburuk, khususnya tekanan deflasi dan tanda-tanda melemahnya permintaan konsumen," kata Billy Leung, seorang ahli strategi investasi di Global X Management.

"Kecuali jika kita melihat perubahan kebijakan yang signifikan, terutama seputar dukungan fiskal untuk kesejahteraan sosial atau perumahan, sentimen ini kemungkinan akan terus berlanjut."

Indeks CSI 300 melonjak 16 persen dari Februari hingga pertengahan Mei, karena dana negara membeli dana yang diperdagangkan di bursa senilai miliaran dolar dan regulator mengekang penjualan pendek dan perdagangan kuantitatif.

Penurunannya sejak saat itu hanyalah contoh lain tentang bagaimana kebijakan gagal mengatasi penyakit mendasar yang telah merusak sentimen.

Bahkan, para pelaku pasar saham Tiongkok seperti UBS Global Wealth Management, Nomura Holdings, dan JPMorgan Chase telah menurunkan peringkat ekuitas negara tersebut dalam beberapa minggu terakhir.

Kekhawatiran mereka berkisar dari penurunan permintaan yang dipimpin oleh properti hingga langkah-langkah stimulus yang mengecewakan dan ketegangan geopolitik menjelang pemilihan umum AS.

Kemerosotan ekuitas bertepatan dengan konsensus yang berkembang di antara bank-bank terbesar di dunia bahwa Tiongkok akan gagal mencapai target pertumbuhan sekitar 5 persen tahun ini.

Dalam pukulan terbaru terhadap sentimen, harga konsumen Tiongkok naik lebih rendah dari yang diharapkan bulan lalu, menambah tanda-tanda bahwa para pembuat kebijakan sedang berjuang untuk meningkatkan belanja rumah tangga.

Perekonomian Tiongkok yang goyah juga telah memukul permintaan komoditas global. Bijih besi turun di bawah US$90 per ton untuk pertama kalinya sejak 2022, karena komoditas industri menghadapi tekanan berkelanjutan dari permintaan Tiongkok yang lesu.

Selain itu, yuan Tiongkok di dalam negeri melemah sebanyak 0,2 persen terhadap dolar AS pada hari Senin. (end/Bloomberg)