33833823

IQPlus, (4/12) - Rakuten Group mulai memasarkan obligasi dolar AS ketiganya tahun ini, dengan tujuan memanfaatkan minat investor yang kuat terhadap utang berperingkat sampah yang mendorong spread AS ke level terendah sejak 2007.

Raksasa e-commerce Jepang tersebut menargetkan penjualan obligasi subordinasi senilai US$550 juta yang dapat ditarik setelah lima tahun, dengan harga yang ditetapkan untuk transaksi tersebut berada di kisaran 8,375 persen, menurut sumber yang mengetahui masalah tersebut. Rakuten menawarkan utang dengan peringkat tunggal B dari S&P Global Ratings, tiga tingkat di bawah skor penerbitnya.

Rakuten merupakan penerbit Jepang yang langka di pasar imbal hasil tinggi AS, yang semakin diandalkan untuk pendanaan setelah bisnis jaringan selulernya membebaninya dengan serangkaian kerugian dan peringkat kredit yang lebih rendah. Perusahaan tersebut, yang menetapkan harga obligasi dolar AS senilai US$3,8 miliar antara Januari dan April, mengatakan berencana untuk menggunakan dana dari penawaran saat ini untuk menebus obligasi yen yang memiliki opsi beli akhir tahun depan.

Rakuten telah menjual saham di unit keuangan untuk meningkatkan likuiditas. S&P Global Ratings merevisi prospeknya pada peringkat kredit perusahaan menjadi stabil dari negatif awal tahun ini, dengan alasan berkurangnya kerugian pada bisnis operator selulernya.

Ekspektasi pasar terhadap lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dan soft landing bagi ekonomi AS telah mengurangi biaya pinjaman untuk penerbit obligasi spekulatif dibandingkan dengan saat Rakuten menetapkan harga obligasi dolar AS terakhirnya pada bulan April. Spread pada obligasi sampah AS mengencang ke level terendah sejak 2007 pada bulan November dan masih berkisar di dekat level historis di bawah 265 basis poin, indeks Bloomberg menunjukkan.

Obligasi dolar AS subordinasi Rakuten yang dapat ditarik pada tahun 2031 menghasilkan 8,8 persen awal minggu ini, kurang dari setengah rekor 18,1 persen yang dicapai pada bulan Juli 2023, data yang dikumpulkan Bloomberg menunjukkan, menandakan kepercayaan investor yang lebih besar pada perusahaan tersebut.

Rakuten memiliki obligasi berdenominasi yen senilai 400 miliar yen yang jatuh tempo pada paruh pertama tahun depan, tetapi perusahaan tidak memiliki obligasi dolar AS yang jatuh tempo pada tahun 2025, data menunjukkan. (end/Bloomberg)