06129365

IQPlus, (3/3) - Presiden Xi Jinping menuju ke pertikaian politik terbesar di Tiongkok tahun ini dengan ekonominya yang akhirnya kembali bergairah. Tarif yang dinaikkan Donald Trump akan menguji kemampuan Beijing untuk mempertahankan momentum itu.

Terobosan dalam kecerdasan buatan (AI) dan dukungan Xi baru-baru ini terhadap pengusaha swasta seperti Jack Ma dari Alibaba telah mendorong reli ekuitas yang luar biasa menjelang Kongres Rakyat Nasional (NPC). Namun, optimisme itu sudah ternoda, dengan tarif 10 persen terbaru Trump yang akan mulai berlaku hanya satu hari sebelum Perdana Menteri Li Qiang memaparkan cetak biru ekonomi Tiongkok untuk tahun ini.

Ribuan delegasi termasuk kepala kementerian dan pemimpin provinsi akan berkumpul pada hari Rabu (5 Maret) di Beijing untuk menghadiri konklaf parlemen, di mana para pejabat akan menetapkan target pertumbuhan yang optimis sekitar 5 persen, menurut sebagian besar analis yang disurvei oleh Bloomberg.

Untuk mencapainya, para pembuat kebijakan diharapkan untuk mendorong target defisit anggaran resmi Tiongkok ke level tertinggi dalam lebih dari tiga dekade, memompa triliunan yuan ke dalam sistem yang memerangi deflasi, jatuhnya harga properti, dan sekarang perang dagang dengan AS.

Hampir dua bulan setelah Trump menjabat sebagai presiden baru, ekonomi terbesar di dunia berada pada jalur tabrakan yang membuat Partai Komunis semakin mendesak untuk melepaskan daya beli penduduknya. Tidak seperti tahun lalu, kecil kemungkinan Beijing dapat mengandalkan lonjakan ekspor, dan para pemimpin malah berjanji untuk memprioritaskan perluasan permintaan domestik.

Tiongkok siap untuk mengubah kebijakannya "cukup banyak" tahun ini, kata Yao Yang, seorang profesor ekonomi di Universitas Peking, yang memperingatkan bahwa tindakan tersebut mungkin masih belum cukup berani.

"Kekhawatiran pertama saya adalah stimulus fiskal tidak cukup besar, terutama jika kita mempertimbangkan utang pemerintah daerah,. katanya. .Kedua, jika Tiongkok dan AS tidak dapat menegosiasikan penyelesaian, pemerintah Amerika mungkin akan menaikkan tarif. Kemudian kita akan terlibat dalam perang balasan. Itu akan sangat buruk".

Mencatat tingkat pertumbuhan yang sama tahun ini sambil bergulat dengan tantangan tersebut akan membutuhkan pengeluaran fiskal yang lebih besar, mengingat tarif AS dapat menghambat mesin ekspor Tiongkok. Analis termasuk Lu Ting dari Nomura Holdings memperkirakan keuntungan ekspor akan terhenti setelah kenaikan hampir 6 persen pada tahun 2024.

Itu berarti pemerintah harus meningkatkan investasinya sendiri dan mendorong bisnis dan rumah tangga untuk berbelanja guna menutupi kekurangan. Pengukur utama yang perlu diperhatikan untuk besarnya stimulus tahun ini adalah perluasan defisit pemerintah.

Pemerintah akan menaikkan target defisit anggaran resmi tahun ini menjadi sekitar 4 persen dari produk domestik bruto dari 3 persen pada tahun 2024, menurut proyeksi median dalam survei ekonom Bloomberg. Defisit yang diperbesar . ukuran umum kesenjangan fiskal . akan mencapai sekitar 12 triliun yuan, seperti yang ditunjukkan survei tersebut.

Itu seharusnya cukup untuk mencapai pertumbuhan PDB sekitar 5 persen, yang menurut sebagian besar analis memerlukan peningkatan tiga hingga empat triliun yuan dalam defisit umum.

Paket yang direncanakan oleh para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg akan menampilkan kuota dua triliun yuan untuk obligasi khusus negara baru . dua kali lipat volume tahun lalu . dan hingga empat triliun yuan obligasi pemerintah daerah khusus baru. Perkiraan ini tidak termasuk pinjaman untuk membayar kembali utang tersembunyi. (end/Bloomberg)